Duże problemy, ogromny potencjał

W lipcu amerykańscy tytani technologii pokazali imponujący pokaz mocy. Po prosperowaniu podczas najgorszej pandemii, Apple, Amazon, Facebook, Microsoft i Alphabet donosiły o zarobkach, które wstrząsnęły oczekiwaniami i nie pozostawiły nikogo w wątpliwość, kim są prawdziwi molochy w tej gospodarce. 

Pięciu gigantów zgarnęło $322 miliardy obrotów w kwietniu i czerwcu, o 36% więcej niż w 2019 roku. Każda firma odnotowała zyski wyższe niż oczekiwano. A jednak, kiedy ich zarobki zostały opublikowane, wszystkie akcje z wyjątkiem Alphabet zostały wyprzedane w wiadomościach.

Ten obrazek ma pusty atrybut alt; jego nazwa pliku to 728x90-1-2-12.gif

Ta pozorna sprzeczność odzwierciedla szersze pytania, które grają dla amerykańskiego Big Tech. Ich przychody rosną do rekordowych poziomów, z ich produktów korzysta więcej osób niż kiedykolwiek wcześniej – jednak same firmy są traktowane z coraz większą podejrzliwością przez użytkowników i prawodawców. 

Regulatorzy zagrozili, że przełamią fortecę, jaką ci giganci technologiczni trzymają w krajobrazie medialnym. Ponadto, ponieważ ożywienie pandemiczne postępuje ostrożnie, inwestorzy obawiają się, że powrót do bardziej analogowych nawyków może oznaczać koniec tej szczególnej złotej ery dla tych złotych gęsi. 

Warto jednak zapytać, czy ostatnie wyprzedaże są bardziej dramatyczne niż drastyczne. Jako kolektyw, pięciu gigantów jest nadal z pewnym marginesem największymi w USA. Ponadto znajdują się na pograniczu przyszłości Ameryki: przetwarzanie w chmurze, transformacja cyfrowa, handel elektroniczny, komunikacja i praca. 

Wielka technologia, duże problemy?

Z pewnością firmy te stoją przed wyzwaniami krótkoterminowymi. 

Amazon wydaje się najbardziej podatny na kaca po pandemii, ponieważ handel elektroniczny rozwija się wolniej niż w przeszłości. Popyt na sprzęt Apple, który eksplodował podczas pandemii, osłabł. W międzyczasie każdy z pięciu odczuwa problemy związane z niedoborami komponentów, a także rosnącymi kosztami wysyłki. 

Na dodatek wielu inwestorów poszukuje obecnie szczytowych wycen. Pięć spółek odpowiada teraz za prawie jedną czwartą całej wartości indeksu S&P 500, a inwestorzy zadają sobie pytanie: jak długo może to potrwać? 

Ale te firmy zawsze miały swoich sceptyków, z których wielu spędziło większą część ostatniej dekady, czekając na wielką porażkę wielkiej piątki. I każdego roku nadal są zmieszani. Od 2019 r. wszystkie akcje odnotowały wzrost o 70% lub więcej.

Każda firma ma inne wyzwania i inne możliwości. Pewne jest to, że podczas gdy duża technologia nadal utrzymuje swoją dominację na rynku, technologia robi to samo ze światem. A amerykańskie firmy technologiczne pozostają najlepszym sposobem obstawiania trendu lub przeciwstawiania się temu trendowi. 

Przyjrzyjmy się bliżej wielkiej piątki.

Amazonka (AMZN)

Amazon jest doskonałą ilustracją zagrożeń i niewykorzystanego potencjału grupy. Jego wyzwania obejmują spowolnienie rozwoju e-commerce, ponieważ ludzie wracają do zakupów w sklepach. Firma znajduje się również na celowniku organów regulacyjnych – FTC blokowała przejęcie studia filmowego MGM przez Amazon, a Jeff Bezos został ściągnięty przed kongres, by zeznawać w tej sprawie w zeszłym roku. 

Ale handlowcy zrobiliby sobie krzywdę, gdyby skupili się na walce Bezosa z prawodawcami. 

Amazon jest mocno zakorzeniony w kilku najważniejszych sektorach współczesnej gospodarki: cloud computing, e-commerce, logistyce i reklamie. Ma również rosnące ambicje w innych ważnych obszarach, takich jak handel fizyczny i opieka zdrowotna. 

Niektórzy analitycy twierdzą, że Amazon jest niedoceniany na podstawie samego tylko działu cloud computing. Akcje leżą w linii prostej od prawie roku – w pewnym momencie może odskoczyć. 

Ten obrazek ma pusty atrybut alt; jego nazwa pliku to 728x90-1-2-12.gif

Jabłko (AAPL)

Najbardziej ceniona firma na świecie stoi przed kilkoma przeszkodami w najbliższym czasie. Oczekuje się, że za kilka tygodni zaprezentuje swój nowy iPhone, ale oczekuje się, że ulepszenia iPhone'a 12 będą mniej niż wzbudzające podziw. Niedobory komponentów utrudniły jego rozwój, a ten sam problem może oznaczać kłopoty, gdy nadejdzie czas na wdrożenie. Oczekuje również decyzji sądu w ważnym pozwie złożonym przez Epic Games w sprawie prowizji 30% w App Store. 

W sumie jednak Apple jest w doskonałym zdrowiu. Producent iPhone'a podwoił swoją kapitalizację rynkową od końca 2019 r., a jego wartość wzrosła o ponad 1 bln TP2T1. W dalszym ciągu cieszy się solidnym dwucyfrowym wzrostem w zakresie komputerów Mac, iPadów i technologii ubieralnych, a jej dział usług również wzrósł o 33% w ostatnim kwartale.

Tymczasem przewiduje się, że nawet gdyby Apple został zmuszony przez orzeczenie sądowe do zmniejszenia o połowę obecnej prowizji w App Store, przychody te stanowiłyby mniej niż 5% całkowitych przychodów. 

Microsoft (MSFT)

W firmie Microsoft biznes kwitł w erze pandemii, ponieważ coraz więcej firm wdrażało jego technologię, aby przetrwać zamknięte biura. 

Wszystkie główne działy Microsoftu zostały wzmocnione przez trend pracy z domu: jego system operacyjny Windows i licencje na produkty Office 365 rosły, sprzedaż tabletów i laptopów Surface wzrosła, a popyt na konsolę Xbox gwałtownie wzrósł.

Co najważniejsze, jej oddział cloud computing, Azure, wzrósł w ostatnim kwartale o 51%. Oczekuje się, że platforma Azure będzie w nadchodzących latach największym pojedynczym czynnikiem przyczyniającym się do rozwoju firmy. 

Kiedyś uważano go za Moby Dicka za regulatorów polowania, harpuny zostały stępione, ponieważ uwaga przeniosła się prawie całkowicie na rodzeństwo Big Tech, Alphabet i Facebook. 

Alfabet (GOOG)

Nieco ironicznie, świat reklamy jest stosunkowo mało uwagi w mediach Wall Street. Ale ta przestrzeń obfituje w możliwości dla inwestorów. Tylko w ostatnim kwartale, o którym informowaliśmy w czerwcu, Alphabet zwiększył sprzedaż reklam o przyciągający wzrok 69%. Przychody z reklam na YouTube wzrosły do $7 miliardów, co stawia ten pojedynczy produkt prawie na równi z Netflix.

Jednak nawet ta liczba jest przyćmiona przez Google, który jest głównym graczem Alphabetu. Gigant wyszukiwania pozostaje właśnie tym, ciągnąc ponad 85% przychodów reklamowych firmy. Konta Google obsługują ponad 92% wyszukiwań na całym świecie w krajach, w których nie jest zablokowany. 

Wszystko to w naturalny sposób przyciąga uwagę regulatorów. Zmaga się z nowym ustawodawstwem antymonopolowym dotyczącym monopolu wyszukiwania i obiecał bronić się w sądzie. Kolejny rok do trzech lat będzie krytyczny dla Alphabet.

Facebook (FB)

Facebook jest prawdopodobnie najbardziej kontrowersyjną z firm Big Tech. Podczas pandemii kowboja firma była krytykowana przez obie strony albo za postrzegany brak działań przeciwko dezinformacji kowboja, albo za ciężką rękę w blokowaniu wolności słowa. I przez to wszystko, czas pozostaje atrakcyjną okazją. 

Facebook boryka się z prawdziwymi problemami, które będzie musiał rozwiązać. Zmiany w prywatności w produktach i usługach Apple rzuciły klucz na prace nad tym, jak Facebook wyświetla reklamy. Tymczasem regulatorzy ostrzą noże dla tego, co uważa się za najgorszego ze wszystkich dużych graczy. Obecnie wpatruje się w zrewidowany pozew FTC, odpierając już początkowe działania regulatora.

Rosnąca koncentracja Facebooka na handlu elektronicznym powinna go utrzymać. Mając ponad 1,2 miliona aktywnych sklepów, małe i średnie firmy nie wahały się sprzedawać swoich towarów ogromnej sieci społecznościowej.

Tymczasem siedem lat po przejęciu WhatsApp aplikacja jest globalną potęgą. Firma po cichu pracuje nad dodaniem przelewów płatniczych do aplikacji, co mogłoby konkurować z usługami płatności online, takimi jak PayPal i Revolut. 

Nawet po wzrostach o 30% w tym roku, akcje Facebooka są uważane przez wielu analityków za okazję i pozostają w fazie wzrostu.


Z TIOmarkets możesz iść długo lub krótko na Amazon, Alphabet, Microsoft, Apple i Facebook. Założenie konta jest łatwe i możesz handlować dowolnymi z tych akcji na rachunku depozytowym w ciągu zaledwie kilku minut, z jednymi z najniższych opłat i najlepszymi warunkami handlowymi, jakie znajdziesz wszędzie. Zacznij już dziś, aby zacząć handlować American Big Tech lub setkami innych aktywów, takich jak akcje, waluty, energie, indeksy i kryptowaluty.

Ten obrazek ma pusty atrybut alt; jego nazwa pliku to 728x90-1-2-12.gif

Oświadczenie o ryzyku: CFD to złożone instrumenty i wiążą się z wysokim ryzykiem utraty pieniędzy szybko dzięki dźwigni. Powinieneś zastanowić się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Nigdy nie wpłacaj więcej, niż jesteś gotów stracić. Straty klienta profesjonalnego mogą przekroczyć jego depozyt. Zapoznaj się z naszą polityką ostrzegania o ryzyku i zasięgnij niezależnej profesjonalnej porady, jeśli nie w pełni rozumiesz. Informacje te nie są skierowane ani przeznaczone do rozpowszechniania lub wykorzystywania przez mieszkańców niektórych krajów/jurysdykcji, w tym między innymi USA i OFAC. Firma zastrzega sobie prawo do zmiany wyżej wymienionej listy krajów według własnego uznania.

Autor

Write A Comment

x

Codziennie otrzymuj naszą najnowszą analizę rynku przez e-mail

pl_PLPolish